雨意

呵呵，大盘没企稳，不要盲目抄底。越超越低。
今天收到工行短信：上海A股持仓账户再创新高，说明股票在持续从机构派发到散户手中。这一波大跌后，不要指望机构短时间内会拉上去给你解套。
因为3400以上根本没有拉升条件，要在目前点位到3400点之之间获取利差，大资金是很困难的。所以个人认为下跌还回持续，我要等到成交量500亿以下才会考虑进去。

雨意

快了 还有30-50点 就回去了  呵呵
小气鬼 发表于 2009-8-20 12:38

今天果然回去了：）

雨意

呵呵，你可真忙啊。
看到个故事，分享一下:
一个萝卜价值是2毛，哄抬炒作到1块。发现不好卖。为了薄利多销，我们决定打折出售，5毛一个。你要么？现在抄底的就有点买5毛萝卜的感觉。

雨意

那萝卜什么时候能卖2毛啊？
0000 发表于 2009-8-21 08:42

坦率地说，我也不知道，只是觉得目前点位，机构是不会进去的，因为毫无利差。上档拉升空间被政策限死了（3400点泡沫论，引发政府货币政策微调）。
今天又有消息，快速批准了6个基金，说明跌到2800以下，政府也是不愿意看到的。
政府的意图希望把股市控制在3000点左右。但实际抄作是不可能的，要么跌破2800，要么涨破3400，在2800～3400里面做文章，有点像螺蛳壳里做道场，难。
下半年消息偏空，汇总如下：
1.放贷资金相比上半年大幅萎缩
2.大小非集中解禁。
3.预测三季度gdp增幅8.5%，全年保8基本不成问题，所以政府的重点可能会转向抑制通胀
4.新股疯狂圈钱（看发行市盈率就知道了，从来没有过的疯狂，中国建筑发行的限售股快要流通了）
5.美国经济数据持续恶化，但是趋势渐缓。说明中国出口不可能短时间改善。但同时也说明美元进入加息通道的日期尚远，美元持续走弱。所以这个消息属于中性。
6.大宗商品都在高位。
所以我宁可踏空也不冒险。

雨意

还有一个很重要的一点，目前点位虽然指数不高，但是流通市值比6000点少不了多少。所以光看指数是具有一定欺骗性的，有大量大小非，但是流通盘小又被炒作到高位的股票是最危险的，因为等到日后大小非出来后，小盘流通变成大盘流通，高位进去的人要解套恐怕就日子长了。
再说了，这个踏空又能踏空到哪里去？机构真敢在这个点位建仓，等建完仓就是3500了，不拉到4500点以上，连拉升的成本都赚不回来。既然上档拉升空间没有，那么还是看下档有没有可能跌出建仓空间来吧。

雨意

再谈股市与房价的关系。现代市场经济存在着两个“螺旋”：工资/物价螺旋和房价/股价螺旋。前者生产着贫困，后者生产着财富，两个“螺旋”并不直接发生关联，因此难以证明是后者剥削了前者。房价/股价螺旋来自于二者共同具有的投资品属性，虽然房产天然不是投资品，但是在城市化的进程中，城市化的土地和房产由于相对和绝对的稀缺性而成为商品，所以被投资人所青睐。作为投资品，房地产和股票只有流动性速率的差异，因为房地产具有投资/消费的二重性，而股票则是纯粹的投资品。在中国，由于股市还没有开放融资融券业务，普通投资人不能够借钱投资，于是房地产的融资功能就补充了中国股市的这个缺陷，从而进一步强化了房价/股价螺旋，使二者之间产生了互补性替代。

　　易居中国旗下的克尔瑞研究院很有效率，迅速给出了浦东星河湾客户的分析报告。研究表明：年龄在36-45的客户占56%；浙江，上海和外籍人士分别占24%，23%和14%；认购比例最高的是总价在1001-1200万的245平米户型；客户几乎全部选择贷款购房，此前都有三次以上的贷款记录；客户资产在7000万到一个亿左右，多数客户的购房用途是自住和保值。

　　这项研究的结果说明什么呢？显然，外地和外籍俗称“两外”人口的购房动机与本地平均收入水平毫无关联。在中国的现阶段，年龄在36-45的群体现在能有身价7000万到1亿的几乎都和股市有关，或者是投资致富，或者是创业致富，前者多于后者，而且在创业致富者中间，多数也是通过上市套现后才有购房置业的经济能力和投资意愿。所以在我看来，这个报告直接验证了股市和楼市之间的互补性，也证明了我的另一个说法：不投资，步行；投资，开车；举债投资，坐飞机。投资就是主动经营风险，这是现代人的生活方式，所以我们说，富贵险中求。在走路，开车和坐飞机的选择中，人们的第一反应是坐飞机比走路有更高的风险。这种本能的反应看似有理，其实不然。试想一想，每年在路上被撞死的人多还是死于空难的人多能呢？所以说：房产的融资功能弥补了股市投资的制度性缺陷。

　　储蓄而不投资的风险看似较小，其实也不然。因为货币从长期而言就是一堆废纸，这是雷曼兄弟公司留下的著名遗言。中国人，特别是新中国这一代人，是在“储蓄光荣”的理念下长大的。在经济学中，储蓄偏好和投资偏好是彼此对立的行为模式，储蓄光荣等于是说投资可耻。于是我们把投资和投机对立起来，而“投机”在许多人的解读中被等同于“偷鸡”。所以人们喜欢嘲笑投资赔钱的人说：偷鸡让鸡啄了一口，活该！人们总是在嘲笑他人之余自我欣赏，于是把“储蓄光荣”的理念奉为国粹，笃信天道酬勤，节俭持家。试想一想，36-45岁就有近亿身家是由于勤劳节俭吗？

　　如果通货膨胀率在10%而贷款利率为6%，举债投资的静态收益就是4%。以1千万的房产投资再加上按揭举债投资股市，600万的投资追求20%的回报，1000万的总收益就增加了12%；再加上房产本身的增值，以年平均10%计算，总收益就达到了26%。反对者会说：通货膨胀不会有10%！（真的吗？看看我的专栏文章吧！）股市投资也不会有20%！这就是生活方式的差异：如果你是因为股市有20%的回报才去投资，你就很难保证获得20%以上的收益，因为你会因投资改变心态，因风险望而却步；如果你把投资视为抵御通货膨胀的有效工具，投资纳就像穿衣吃饭一样，这时你就会在休闲投资的心态中获得满意的投资回报。

　　曾有人问过投资大师彼特·林奇一个问题：什么人适合投资股市？大师答曰：买了房子的人适合投资股市，因为房产在多数时间内是抵御通货膨胀的工具。我理解这个回答有两个含义：首先，通货膨胀是购置房产的原因之一，房价走势与通货膨胀之间有着天然的关联性；其次，要用有产者的心态投资股市，房产和股市之间也有天然的关联性。

　　在房产主要还是投资品的发展阶段，房产价格，特别是高档住宅的价格，一定是由货币和股市决定的，而房产作为消费品的属性会退居次要地位，此时租金回报率和家庭可支配收入并不决定房价。因为，投资人的消费思维，是用预期的投资回报来决定消费水平，用以往的投资收益来选择生活方式，所以他们相信未来，举债投资，在追求美好生活的预期中为社会分担了风险。

雨意

尾盘石化双雄强力拉抬指数，太牛了。看来政府也难啊。